威尼斯游戏官网

公司宣布2016年半年报
，报告期内公司实现营业收入170.00亿元
，同比下降19.49%；归母净利润亏损3098.72万元
，同比减亏62.14%。威尼斯游戏官网控股上半年营收同比下滑
，业绩亏损收窄
，主要缘故原由在于同期手机分销营业中代理的部分品牌销售额下降
，收入同比下降20.57%；彩票和其他营业业绩可观。

公司手机分销营业承压
，继续深挖T1-T3市场潜力
，快速拓展T4及以下市场。报告期内
，品牌厂商竞争强烈
，公司代理的部分品牌手机销售额镌汰
，该营业板块收入同比下降20.57%。公司在深挖原有市场的潜力和结构优质手机品牌资源的同时
，快速拓展T4及以下市场现在已经拓展近千家零售店
，市场维护和扩大有望带来业绩反弹。

移动互联营业突出手艺和内容优势
，移动转售营业聚焦“互联网+融合通讯”。公司驻足于行业消耗者的需求拓展营业
，拥有欧朋浏览器、流量包和塔读文学等相关产品
，手艺上领先和内容上优质为变现提供更多可能和空间；移动转售营业上
，与中国联通合作开通了所有72个试点都会营业
，与中国移动合作开通了50个试点都会营业
，均已周全开网运营
，移动互联和移动转售两大营业板块亮点众多。

彩票营业市占率高
，未来与其他板块协同作用凸显
，有望带来业绩一连大幅增添。公司起劲开展新营业结构
，新渠道运营试点、彩票营销、彩民服务等事情稳步推进中。公司已经成为中国最有影响力的彩票商
，拥有福彩、体彩双准入牌照；拥有福彩12个省、体彩20个省的营业
，是中国最大、营业最全、销量最多的彩票企业
，福彩市场份额40%
，彩票营业将与原有营业板块形成协同效应
，未来可期。

盈利展望与投资评级：随着公司在T4及以下市场的拓展和原有市场的深挖
，古板营业有望实现业绩反弹；同时
，各个板块之间会爆发之间以及线上线下的强烈协同效用
，后续效果一连释放。我们展望公司2016-2018年EPS为0.15/0.26/0.40元
，维持“增持”评级。

危害提醒：市场拓展缺乏预期；各个营业板块协同性缺乏预期。